资讯
首页
>
>文章详情>
美股短期面临回调?高盛、大摩这样看
2021-01-13 11:46:52 | 万得资讯

本文来自Wind。

尽管公共卫生事件担忧挥之不去,2021年伊始美国股市表现仍相当强劲,10年期美国国债收益率也节节攀升。而在高盛看来,经过一轮猛烈上涨,美股短期内将会稍作喘息,然后继续上行。另外,根据摩根士丹利的分析,当市场情绪变得极度乐观之后,短期回报并不理想。

伴随市场预期美国政府不久后将出台新一轮大规模经济刺激举措,美股上周五(1月8日)创出历史新高。自2020年3月触底以来,标普500指数和道琼斯工业平均指数已上涨近70%,纳斯达克指数涨幅更是达到80%以上。

债市方面,10年期美国国债收益率上周突破1%大关,本周二(1月12日)一度触及去年3月20日以来高点1.187%。

据媒体周三(1月13日)报道,高盛首席经济学家Jan Hatzius在周一(1月11日)策略会议上表示,由于市场重新关注美联储缩减刺激计划的可能性以及长期利率回升,美国股票和债券市场短期内或出现回调。

美国国债收益率被认为是全球债券的基准,其收益率上升意味着公司债务利率将会升高,这可能会推升偿债成本、加大公司的财务压力,从而损害股价。

同时,如果美联储缩减量化宽松(QE)规模,这将意味着注入经济的资金减少,可能会像2013年“减码风暴”那样伤及股市。

近期美联储官员的公开表态中,有4人提到到年底可能会讨论缩减目前1200亿美元的购债规模。相关讨论促使较长期美债收益率走高,2年期与10年期美债利差走扩至三年多来最阔水平。本周余下时间,还有多位美联储官员将发表讲话,包括联储主席鲍威尔新年的首次发言,他们或向市场提供更多指引。

除了警惕名义利率和实际利率上升带来的风险之外,摩根士丹利分析师Mike Wilson认为,市场还需留意当前极度高涨的投资者情绪,这可能预示美股短期回报率将低于平均水平。

Wilson指出,标普500指数中92%的个股股价处在200日移动均线上方,从历史上看,这一数字高于该水平的情况十分罕见,意味着走势或出现反转,这可能通过股价修正或移动均线走升来实现。据他统计,股价位于200日移动均线之上的个股占比达到当前或更高水平后的5天、1个月和3个月的远期回报均低于其他时期,尽管绝对回报不一定为负。

不过,Hatzius表示,长期而言,高盛相信美股将继续走高。他称,当前环境对风险资产、股票和信贷友好。“我们处于商业周期的初期,美国经济中仍存在大量闲置,而其他经济体更甚。”他说,通胀率仍低于目标,央行和财政政策仍注重经济复苏,这通常利好股市。

Hatzius还强调,早期数据表明,经济生产力也出现了一些结构性改善,例如生产率低下的企业因公共卫生事件和削减成本而消失。上周,高盛将2021年美国经济增速预估从5.6%上调至6.4%。

高盛认为,美股仍然是最好的投资,尽管其估值已经超过互联网泡沫时期的水平。

高盛财富管理部门专业人士上周指出,美国企业的利润增长快于其他地区,这些企业的估值并没有达到暗示基本面脱离现实的程度。策略师预计,标普500指数今年回报率将达到约8%,企业盈利将增长26%。

(编辑:曾盈颖)

重要信息

【有鱼有分享】是一个用来发布第三方作者文章的栏目,而文章由第三方作者提供及准备,亦授权发布于有鱼智能科技有限公司及/或其集团下的关联公司(以下合称“有鱼智能科技")使用的平台,所载资料可能以若干假设为基础,仅供参考之用途,会因经济、市场及其他情況而随时更改而毋须另行通知。

本文章是第三方作者的专有财产而本文章的任何读者或接收方不能以任何方式与本文章或其内容算改和制品,不应在任何情况下,进一步发布到用于商业用途的任何其他第三方媒体,不论有赏或无赏与否。有鱼智能科技并不保证本文章的完整性,真实性,可靠性或准确性。有鱼智能科技不认可,核准或通过任何看法,意见,估计,本文章中包含的建议或意见。有鱼智能科技(包括任何雇员及董事)不承担任何责任,财务或其他方面的损失,或因所做的投资,或者对本文章的基础上采取的任何行动蒙受的损失。

本文章所包含的意见及推测由第三方作者提供,有鱼智能科技和第三方作者都没有义务把本文章不时更新。本文章所载的意见可能与有鱼智能科技或其集团下的关联公司发表的意见有别。任何媒体、网站或个人未经授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发表本文章及任何内容。不可作任何非法目的或以任何非法方式使用本文章,违者将依法追究相关法律责任。本文章所引用之数据或其他资料并不是由有鱼智能科技提供。本文章不应被视为邀约、招揽、邀请、建议买卖任何投资产品或投资決策之依据,亦不应被诠释为专业意见。在若干国家,传阅及分派本文章的方式可能受法律或规例所限制。获取本文章的人士须知悉及遵守该等限制。“云锋金融"”及相关标志为有鱼智能科技或其集团下的关联公司所拥有。

专栏
有鱼学堂
更多
合作伙伴
云锋金融官网
联系电话
联系邮箱
Copyright © 2020 Youyu Smart. All Rights Reserved. 深圳市有鱼智能科技有限公司粤ICP备15107657号-7